📉 💳 El fuerte incremento se produjo en un contexto de mayor morosidad en el sistema financiero argentino y representa un importante impacto sobre las cuentas de la fintech fundada por Pierpaolo Barbieri.

💰 Las pérdidas de Ualá también aumentaron

Según el balance analizado por La Política Online, Ualá registró pérdidas por US$232 millones durante 2025, un 26% más que en 2024.

De esta manera, las pérdidas acumuladas de la compañía alcanzaron aproximadamente US$804 millones.

El deterioro de la cartera crediticia aparece como uno de los factores que explican el aumento de los costos y las pérdidas.

🇦🇷 Ualá Bank perdió US$68 millones

La situación también impactó específicamente sobre Ualá Bank, la operación bancaria de la compañía en Argentina.

Durante 2025, Ualá Bank registró pérdidas por aproximadamente US$68 millones.

Además, entre enero y abril de 2026 acumuló otros US$41 millones de pérdida, según los datos citados por La Política Online.

En esos primeros cuatro meses del año, los ingresos de Ualá Bank fueron equivalentes a unos US$59 millones, mientras que los egresos alcanzaron US$46 millones.

A eso se sumaron aproximadamente US$46 millones en cargos por incobrabilidad.

📊 Los incobrables triplican el margen financiero

Uno de los datos que genera mayor preocupación aparece al comparar las previsiones por incobrables con el margen financiero del grupo.

Los US$123 millones previstos por créditos incobrables equivalen a más de tres veces el margen financiero de Ualá, que fue de aproximadamente US$36 millones.

Además, ese margen financiero bruto representa apenas el 17% de los gastos administrativos de la compañía.

La magnitud de estos números muestra cuánto puede afectar la morosidad al resultado de una fintech cuyo negocio depende en buena medida de la colocación de créditos.

🇲🇽 México muestra una mejora, pero sigue siendo un desafío

La situación no es igual en todos los mercados donde opera Ualá.

En México, la compañía consiguió reducir significativamente su índice de morosidad durante el último año: pasó del 22% al 10,68%.

Sin embargo, ese porcentaje continúa muy por encima del promedio del sistema bancario mexicano, que se ubicó en torno al 2,29%.

Los especialistas consultados por LPO consideran que todavía es prematuro hablar de un riesgo financiero para Ualá, aunque siguen de cerca la evolución de la cartera.

La empresa heredó además una cartera vencida muy elevada cuando adquirió ABC Capital en México, que había llegado a superar el 70% de morosidad.

💵 Una nueva inyección de capital

El aumento de los incobrables se produce pese a que Ualá logró concretar una importante ronda de financiamiento.

La compañía anunció en 2026 una inversión de aproximadamente US$195 millones, liderada por Allianz X, que llevó su valuación a unos US$3.200 millones.

Barbieri había señalado que la empresa apuntaba a alcanzar la rentabilidad consolidada hacia fines de 2027.

Sin embargo, el incremento de la morosidad y el costo de los créditos incobrables constituyen uno de los principales desafíos para alcanzar ese objetivo.

🔴 DATO DESTACADO

📈 451% aumentó la previsión por créditos incobrables de Ualá.

💰 Pasó de US$22 millones a US$123 millones.

📉 US$232 millones perdió Ualá durante 2025.

🇦🇷 US$68 millones perdió Ualá Bank en Argentina durante 2025.

⚠️ Entre enero y abril de 2026, Ualá Bank acumuló otros US$41 millones de pérdidas.

🇲🇽 En México, la morosidad bajó del 22% al 10,68%, aunque continúa muy por encima del promedio bancario.